01

興起：20世紀80年代興起

我國汽車融資租賃業(yè)興起于20世紀80年代。最初，從事汽車融資租賃的企業(yè)利用政府對汽車使用級別的限制，以“融資租賃”的形式高價賣車，規(guī)避政策制約。隨后，政府正式出臺措施，明文禁止企業(yè)從事汽車融資租賃業(yè)務。

02

20世紀90年代后，被政策叫停

到20世紀90年代，受汽車出租服務業(yè)快速發(fā)展的影響，部分租賃公司又開始嘗試用融資租賃的方式銷售汽車。但到1997年，政府又出臺了《關于不得以融資租賃方式變相銷售購買小汽車的通知》，使汽車融資租賃業(yè)務被叫停，但仍有一部分融資租賃機構以“以租代售”、“租賃贈產(chǎn)權”等方式變相開展業(yè)務。在接下來的很長一段時期內(nèi)，我國的融資租賃業(yè)務發(fā)展都受到限制，整體發(fā)展規(guī)模較小。

03

政策逐漸放開，2008年正式合法化

到2005年，在出臺的《外商投資租賃業(yè)管理辦法》中提到了“融資租賃包括汽車”，另外，在內(nèi)資融資租賃試點單位中還包含了兩家汽車融資租賃公司，汽車融資租賃在政策上得到一定程度的放開。但汽車融資租賃業(yè)的正式合法化在2008年，新《汽車金融公司管理辦法》相繼出臺，在汽車金融公司的經(jīng)營范圍里新增了汽車融資租賃業(yè)務（售后回租業(yè)務除外），為我國汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展提供了相對寬松的發(fā)展環(huán)境。

通過分析我國當前汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展狀況，并與國外成熟市場相比，我國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展存在的問題主要有以下幾個方面：

01

發(fā)展規(guī)模小

因我國汽車融資租賃業(yè)長期受到政策限制，現(xiàn)階段行業(yè)的整體發(fā)展規(guī)模相對較小。市場上開展汽車融資租賃業(yè)務的經(jīng)營主體主要有三類，即各類融資租賃公司、有汽車廠商背景的大中型財務公司、汽車金融公司。在汽車銷售的整體渠道中，融資租賃方式占有極少的比例。

02

融資渠道較窄

在汽車融資租賃業(yè)務發(fā)展過程中，前期需要大量的資金進行購置車輛，為滿足不同層次消費者的需求，在過程中還要有專門的資金投入用于車輛的更新維護，就需要融資租賃企業(yè)擁有廣泛的融資渠道。目前，我國大多數(shù)汽車融資租賃公司均是依靠銀行信貸資金與自有資金，其他渠道來源較少，與其他國家相比，我國融資租賃業(yè)務在車輛使用年限、損耗等方面的經(jīng)營管理相對滯后，嚴重限制了行業(yè)的發(fā)展。

03

相關法律有待進一步完善

目前，我國關于汽車融資租賃業(yè)務的相關法律規(guī)范尚不完善，對出租人與承租人的法律權益保護不全面，對行業(yè)的發(fā)展也沒有明確的規(guī)范條例。完善的法律法規(guī)與法律環(huán)境是汽車融資租賃業(yè)快速發(fā)展的前提。

04

風控能力不足，經(jīng)營風險較大

現(xiàn)階段，我國汽車融資租賃公司的整體風控水平不高，對承租人關鍵信息的獲取能力不足。同時，國內(nèi)的征信體制尚不完善，缺乏針對汽車融資租賃領域的信用評估，使得開展對租賃車輛的承租人風險評估困難。

05

新車與二手車市場關聯(lián)度低

相對于汽車消費信貸，汽車融資租賃信貸最大的優(yōu)勢在于，合同期滿，承租人可選擇退租、續(xù)租或買斷所有權等方式處理，而如果承租人在合同期內(nèi)出現(xiàn)違約，那么出租人則可通過回收車輛進行再次租賃或出售。因此，二手車市場是否健全對汽車融資租賃發(fā)展至關重要。而目前我國二手車市場發(fā)展相對落后，而融資租賃模式有賴于一個相對穩(wěn)定的殘值市場。若無法打通二手車市場，汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展也難以形成規(guī)模。

我國汽車金融行業(yè)經(jīng)歷十多年的發(fā)展，盡管目前的市場滲透率達到38%，但整體還是處于1.0版本時代，仍以面向經(jīng)銷商與消費者個人的貸款業(yè)務為主。

隨著近年來二手車、新能源汽車、移動出行、汽車電商等新概念的風起云涌，這些被資本追逐的行業(yè)熱點、市場風口無疑都需要一個金融工具來進行撬動，而融資租賃將成為那個最有力的杠桿。

01

撬動二手車市場——加速新車折舊，提供車源

由于互聯(lián)網(wǎng)及電商的興起，二手車行業(yè)迎來了全新的發(fā)展期，尤其是在限遷、稅收和臨時產(chǎn)權三座大山解除之后，二手車行業(yè)變得炙手可熱。但國內(nèi)二手車市場最大的痛點還是沒有解決，即缺少車源。僅靠私人出售車源的二手車市場流通速度太慢，而國外大部分的二手車源均來自金融機構，而非個人，就是利用融資租賃解決了二手車市場的痛點，通過融資租賃加速車輛折舊，批量為二手車市場制造車源。如美國，2015年有近250萬輛車從租賃合約中釋放到二手車市場，這些車輛也是二手車市場最受追捧的次新優(yōu)質(zhì)車源。

02

助推新能源汽車——殘值得到保障，拉動私人消費

融資租賃將會成為新能源汽車走向終端的有力推手和路徑。經(jīng)過幾年的推廣，新能源市場未得到全面普及，主要原因有三個，一是市場上做電動車品牌的就那么幾家，可供選擇的產(chǎn)品太少；二是在品質(zhì)上沒有傳統(tǒng)車可靠；三是價格高且殘值不穩(wěn)定，很多消費者考慮不知道用了幾年之后賣出去能值多少。在這種情況下，如果通過融資租賃的方式出售，無疑將大大提升新能源汽車的銷量。

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比如特斯拉汽車，算是新能源行業(yè)做得比較好的，很多人會講它的成功源于技術創(chuàng)新、直銷模式等。但其實最重要的一點在于，它實行的是“殘值保障+租賃”的模式。在2012年，特斯拉通過這一模式實現(xiàn)了總體銷量的25%。

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最近在能源危機及環(huán)境保護的雙重壓力下，燃油車的禁售新聞不斷出現(xiàn)，各大品牌汽車廠家紛紛宣布布局新能源汽車的發(fā)展戰(zhàn)略。在國家政策的補貼扶持下，電動汽車取代燃油車的趨勢不可逆轉(zhuǎn)。但電動車本身存在著續(xù)航里程短及保值率低的特點，因此，可通過短期租賃方式，保持電動車低續(xù)航要求與高循環(huán)使用，實現(xiàn)電動汽車使用價值的最大化。

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促進移動出行——降低經(jīng)營成本，滿足換車需求。