編者按 2018年，融資租賃企業(yè)以服務(wù)實體經(jīng)濟為核心，平衡調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，將高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，實現(xiàn)了穩(wěn)中有升、穩(wěn)中有進的良好態(tài)勢?！督鹑跁r報》記者圍繞政策、業(yè)務(wù)、融資、風(fēng)控等行業(yè)關(guān)注的領(lǐng)域進行了回顧與梳理，以期多角度展現(xiàn)行業(yè)發(fā)展全貌。本篇稿件為此次融資租賃系列報道的開篇，敬請持續(xù)關(guān)注。
剛剛過去的2018年，對于融資租賃行業(yè)而言，是充滿著變化與挑戰(zhàn)的一年。
這一年，全行業(yè)共同見證了融資租賃統(tǒng)一監(jiān)管的落地，看到了一個個具有突破意義項目的完成，在摸索前行的過程中，迎來了轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要時刻。
以資金為紐帶，以租賃物為載體，租賃企業(yè)圍繞民生、制造領(lǐng)域，堅持服務(wù)好實體企業(yè)，機構(gòu)數(shù)量持續(xù)增長。
《2018年前三季度中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告》數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月底，全國融資租賃企業(yè)（不含單一項目公司、分公司、SPV公司和收購海外的公司）總數(shù)約為11565家，其中，金融租賃已獲批開業(yè)的企業(yè)為69家，內(nèi)資租賃企業(yè)總數(shù)達397家，外資租賃企業(yè)總數(shù)達11099家；全行業(yè)融資租賃合同余額約65500億元人民幣。
政策漸次落地 明晰轉(zhuǎn)型路徑
在政策層面，2018年，與租賃企業(yè)經(jīng)營及租賃業(yè)務(wù)有直接關(guān)系的監(jiān)管、會計、稅收、海關(guān)、外匯等領(lǐng)域均有新變化?？梢哉f，在“強監(jiān)管”時代下，租賃的政策框架已日漸清晰。
在2018年集中出臺的相關(guān)政策中，對租賃企業(yè)影響最大也最為深遠的莫過于上年5月商務(wù)部辦公廳發(fā)布的《關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜的通知》（以下簡稱“通知”），行業(yè)討論并呼吁多時的統(tǒng)一監(jiān)管最終落地。通知的出臺，標(biāo)志著融資租賃監(jiān)管職責(zé)正式劃歸于銀保監(jiān)會，有利于防止監(jiān)管套利，填補了此前因多頭監(jiān)管造成的空白，有助于融資租賃行業(yè)健康有序發(fā)展。
一直以來，針對租賃業(yè)務(wù)的稅收與會計的征繳、計算方式都是租賃行業(yè)爭論的焦點。而租賃企業(yè)在2018年也進行了積極的討論與準(zhǔn)備，努力適應(yīng)并迎接國際新租賃會計準(zhǔn)則的到來。在去年12月，財政部也針對《企業(yè)會計準(zhǔn)則第21號——租賃》，在租賃定義和識別、承租人會計處理等方面進行了較大范圍的修訂，對出租人和承租人的租購決策、報表處理等產(chǎn)生了較大影響。
在稅收方面，盡管行業(yè)早已按照萬分之0.5的稅率繳納印花稅，但在去年11月，財政部與國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布的《中華人民共和國印花稅法（征求意見稿）》中，正式新增了“融資租賃合同”這一稅目。
隨著政策環(huán)境的完善以及在中央經(jīng)濟工作會議釋放出的“提高直接融資比重”，“推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”等政策利好下，可以期待，2019年，行業(yè)將迎來轉(zhuǎn)型升級，穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵一年。
做精做實業(yè)務(wù) 激發(fā)創(chuàng)新活力
在業(yè)務(wù)層面，融資租賃行業(yè)繼續(xù)向?qū)I(yè)化、差異化、市場化、國際化的業(yè)務(wù)方向邁進，在外部環(huán)境復(fù)雜、內(nèi)部增長動力不足的嚴(yán)峻情況下，圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟，做精做實各類租賃業(yè)務(wù)。
建信金融租賃有限公司董事長胡昌苗對《金融時報》記者表示，當(dāng)前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級為租賃業(yè)回歸本源和轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造了很好的條件，為租賃業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟創(chuàng)造了更大的空間。
回歸租賃本源，深耕細分產(chǎn)業(yè)是租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的主旋律，2018年以來，租賃行業(yè)瞄準(zhǔn)國家重大戰(zhàn)略需求，全力聚焦并發(fā)展綠色租賃、航空租賃等。
在綠色租賃方面，綠色能源、綠色出行、污染治理是租賃公司發(fā)力的三大板塊，具體項目細分到了光伏、水環(huán)境治理、大氣治理、節(jié)能技術(shù)等領(lǐng)域。
在航空租賃方面，2018年，多家租賃公司的航空租賃項目有序推進，國際化水平穩(wěn)步提升。如工銀租賃在去年8月與9月分別向成都航空和卡塔爾航空分別交付了一架ARJ21-700型飛機與一架空客A350-900雙通道寬體客機。再如，建信租賃在去年也完成了單架飛機的雙幣種融資。
在融資租賃三十人論壇（天津）研究院院長高克勤看來，2019年，融資租賃企業(yè)一方面要抓住國家產(chǎn)業(yè)升級、動能轉(zhuǎn)換釋放的巨大市場需求，同時，也要加大業(yè)務(wù)模式、商業(yè)模式的創(chuàng)新力度，拓展宜租領(lǐng)域，打造新業(yè)務(wù)增長點。
拓展多元融資 增蓄發(fā)展動能
受到外部經(jīng)濟環(huán)境影響，2018年，市場資金面總體趨于緊張，融資成本居于高位。在去年年初，租賃業(yè)內(nèi)就普遍感受到融資壓力有所加大，但在下半年，租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的數(shù)量和發(fā)行規(guī)模有明顯回溫，整體來看，2018年，租賃公司融資呈現(xiàn)出多元化的發(fā)展特點，也為租賃行業(yè)進一步平穩(wěn)發(fā)展擴充了資金實力。
《金融時報》記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2018年12月31日，全年共發(fā)行了144只租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，累計發(fā)行規(guī)模為1655.85億元。其中，租賃企業(yè)ABS發(fā)行112只，發(fā)行規(guī)模為1274.17億元。租賃ABN發(fā)行32只，發(fā)行規(guī)模為381.68億元。較2017年，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和發(fā)行總額均有增長。其中，平安租賃在2018年共發(fā)行了9筆ABS產(chǎn)品，總發(fā)行額共計132.43億元。
2018年，金融租賃公司發(fā)行金融債也有所突破。Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年，共有19家金租公司發(fā)行了30只金融債，總發(fā)行規(guī)模達903億元，與2017年的519億元相比，發(fā)行規(guī)模增長了近400億元，增幅達74%。尤其是下半年以來，金租公司通過金融債“補血”明顯提速，7月、10月及11月單月發(fā)行額均超過百億元。建信租賃在2018年發(fā)行總規(guī)模達到120億元，單筆60億元的發(fā)行規(guī)模也為全年金租公司單筆發(fā)行規(guī)模之最。
在公司債方面，2018年共有15家融資租賃公司發(fā)行了53只公司債產(chǎn)品，總規(guī)模為515.02億元。相較于2017年，發(fā)行筆數(shù)增加了19只，總規(guī)模略有回落，減少了10.48億元。其中，平安租賃、渤海金控、遠東租賃等行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)加快發(fā)行速度，全年發(fā)行總規(guī)模均超70億元。
此外，2018年，租賃公司也加快了逐鹿IPO市場的步伐。去年初，江蘇金租完成IPO，成為國內(nèi)首家登陸A股市場的金融租賃公司。此外，租賃公司赴港上市動作頻頻。相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2018年三季度末，已有12家國內(nèi)融資租賃公司在港上市。
嚴(yán)守合規(guī)底線 筑牢風(fēng)控藩籬
過去一年，業(yè)內(nèi)普遍感受到，行業(yè)風(fēng)險隱患暴露較為集中，一些租賃公司存在的債務(wù)風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險開始顯露出來。與此同時，在行業(yè)快速發(fā)展的過程中，同質(zhì)化競爭、低質(zhì)量資產(chǎn)、類信貸業(yè)務(wù)等共性問題仍未得到有效解決。因此，堅守合規(guī)經(jīng)營底線，夯實風(fēng)險管控能力，成為各家租賃公司開展業(yè)務(wù)的“必修課”。
為了及時妥善處置租賃業(yè)內(nèi)風(fēng)險隱患，去年上半年，在監(jiān)管規(guī)則制定劃歸銀保監(jiān)會后，監(jiān)管部門便著手對融資租賃行業(yè)進行了大規(guī)模的摸底排查。業(yè)內(nèi)人士認為，此次摸底工作除了對融資租賃公司運行數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計之外，更重要的是對租賃公司經(jīng)營金融業(yè)務(wù)風(fēng)險進行了一次摸底排查，這對規(guī)范租賃企業(yè)治理機構(gòu)、緩釋化解風(fēng)險具有重要意義。
而對于市場內(nèi)的租賃機構(gòu)而言，無論是在業(yè)務(wù)初創(chuàng)進行頂層設(shè)計時，還是在后期轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略研究時，都需重點考量風(fēng)控能力建設(shè)。具體到操作層面，有業(yè)內(nèi)人士建議，租賃公司應(yīng)在租賃標(biāo)的物、租賃物合同條款、現(xiàn)金流、風(fēng)險敞口、內(nèi)部體系、商業(yè)模式等方面均設(shè)立明確的風(fēng)險邊界，做好租賃資產(chǎn)管理和流動性管理，為業(yè)務(wù)穩(wěn)健開展提供相應(yīng)的保障。
回望2018年的融資租賃業(yè)，雖然企業(yè)融資壓力仍存、風(fēng)險隱患有所暴露，但總體而言，整個行業(yè)發(fā)展仍然穩(wěn)健，行業(yè)政策漸趨明朗，業(yè)務(wù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的步伐也越邁越快。站在2019年的起點，面對新的發(fā)展環(huán)境和監(jiān)管體制，融資租賃公司需繼續(xù)堅持回歸租賃本源，加強合規(guī)意識，走專業(yè)化發(fā)展道路，為服務(wù)實體經(jīng)濟貢獻更多力量。
