年年底新鮮出爐的《羅蘭貝格2018汽車金融報告》顯示，至2017年年末，我國汽車金融資產(chǎn)規(guī)模以貸款余額記(含融資租賃)已達(dá)到6688億元。汽車金融的滲透率已從2014年的13%提升至2018年的近40%，預(yù)計2022年滲透率將超過50%，也就是每兩個購車的消費者中，會有一個使用貸款的方式。
汽車金融業(yè)務(wù)以銀行借款、與銀行聯(lián)合貸款、發(fā)行ABS、發(fā)行金融債、股東(一般為主機廠)或集團成員單位存款等為主要資金來源，通過向汽車終端客戶和經(jīng)銷商提供貸款來實現(xiàn)盈利，較高的負(fù)債率水平是汽車金融業(yè)務(wù)的一大特征。
目前豐田、大眾、通用、奔馳、寶馬、福特、上汽、廣汽、日產(chǎn)、東風(fēng)、奇瑞等主流主機廠都已在國內(nèi)設(shè)立了自己的汽車金融公司或通過集團財務(wù)公司從事汽車金融業(yè)務(wù)，數(shù)量超過30家。以上汽為例，作為國內(nèi)最早“試水”汽車金融的汽車集團，目前上汽的汽車金融業(yè)務(wù)在國內(nèi)遙遙領(lǐng)先。
創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的汽車龍頭
面向未來的前瞻布局
去年，國內(nèi)汽車市場出現(xiàn)了28年來的首次負(fù)增長，中汽協(xié)數(shù)據(jù)為2018年銷量同比下降2.8%。而上汽集團作為行業(yè)龍頭，卻在自身基數(shù)較大的情況下，實現(xiàn)全年整車銷售705萬輛，同比增長1.75%，市場占有率已達(dá)25%左右，進一步拉大了與競爭對手的差距。2014至2018年五年間，公司整車銷量由562萬輛增至705萬輛，增長25%。2014年三季度至2018年三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤增長約36%。
五年以來，上汽積極瞄準(zhǔn)“電動化、智能網(wǎng)聯(lián)化、共享化、國際化”行業(yè)發(fā)展趨勢，堅持創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，不斷推動前瞻布局，已經(jīng)取得了一系列的成果：自主品牌榮威和名爵5年銷量增長289%;新能源汽車連續(xù)5年實現(xiàn)翻倍增長;整車出口和海外銷售5年同比增長213%，整車出口自2016年起保持全國第一;打造智慧出行服務(wù)平臺，發(fā)布移動出行戰(zhàn)略品牌“享道出行”進軍網(wǎng)約車;建立國內(nèi)汽車行業(yè)首家人工智能實驗室。
此外，上汽汽車金融業(yè)務(wù)也實現(xiàn)了飛速發(fā)展，其收入增長速度甚至遠(yuǎn)高于主營業(yè)務(wù)的收入增長速度。2014年至2017年，上汽汽車制造業(yè)的營業(yè)收入從6267億元提高至8580億元，增長了37%。而同期上汽金融業(yè)務(wù)的營業(yè)收入(主要為汽車消費信貸的利息收入、手續(xù)費和傭金)從33億元快速提升至127億元，增長了285%，預(yù)計2018年仍將保持快速增長。
穩(wěn)步快跑的汽車金融
平穩(wěn)增長的堅實后盾
2018年，整個上汽集團的全年銷量是705萬輛。而上汽旗下上汽通用汽車金融、上汽財務(wù)、安吉租賃這三家涉及汽車金融業(yè)務(wù)的企業(yè)，共完成汽車零售貸款合同210萬單左右，為平穩(wěn)增長做出了巨大的貢獻(xiàn)。
成立于2004年的上汽通用汽車金融，是國內(nèi)首家專業(yè)汽車金融公司，更長期把持著國內(nèi)汽車金融行業(yè)的“頭把交椅”。2017年，上汽通用汽車金融年度合同量歷史性突破100萬，汽車信貸余額超過1000億元。
上汽財務(wù)公司的汽車金融業(yè)務(wù)規(guī)模，則位列行業(yè)第二。在最新的企業(yè)集團財務(wù)公司行業(yè)評級中，上汽財務(wù)公司獲得A類最高評級。2017年上汽財務(wù)公司汽車信貸余額超過920億元，成立以來已累計為超過768萬臺車輛提供庫存融資服務(wù)，為超過274萬人次發(fā)放汽車消費信貸。
以2017年底的貸款余額來計算，僅僅這兩家企業(yè)就搶下了全國汽車金融市場近30%的份額。
在規(guī)模和效益穩(wěn)步增長的同時，兩家企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量也非常健康。2017年銀行業(yè)的平均不良貸款率是1.7%，汽車金融業(yè)的平均不良貸款率是0.25%。而上汽財務(wù)公司2017年末的不良貸款率僅為0.22%，上汽通用汽車金融則達(dá)到驚人的0.13%。
隨著汽車金融業(yè)務(wù)的快速增長，上汽集團遇到了“幸福的煩惱”，公司資產(chǎn)負(fù)債表也隨之?dāng)U張。2014年至2018年三季度，上汽總資產(chǎn)增加3200億，總負(fù)債增加2250億，資產(chǎn)負(fù)債率從55%小幅提升至62%。其中，由于汽車金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展增加負(fù)債1350億?！皟?nèi)行看門道，外行看熱鬧”，一些人可能無法理解，汽車金融業(yè)務(wù)作為傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的重要組成部分，它的業(yè)務(wù)鏈模式也區(qū)別于傳統(tǒng)制造業(yè)。這1350億負(fù)債，主要是上汽集團旗下持牌汽車金融機構(gòu)，為了投放汽車信貸而融入的外部資金(負(fù)債)。值得指出的是，持牌汽車金融機構(gòu)在滿足監(jiān)管要求的資本充足率的前提下，更多的融入外部資金(負(fù)債)用于信貸投放，可降低股東自有資本投入，從而進一步提高投資者的投資回報。歸根結(jié)底，負(fù)債帶來的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于負(fù)債成本，汽車金融這筆賺錢的買賣，已成為支持上汽平穩(wěn)發(fā)展的一支重要力量。
此外，上汽在新四化創(chuàng)新上的前瞻布局和大手筆投入，連續(xù)5年的高額分紅 ，也都是資產(chǎn)負(fù)債率小幅提升的原因?！伴L周期、高投入”是汽車工業(yè)的特點，正是由于近年來上汽在自主創(chuàng)新方面超過500億的累積投入，2018年新能源和海外業(yè)務(wù)得以爆發(fā)，成就了可貴的逆市增長。2014年-2018年，上汽還累計分紅850億，分紅比例均超過50%，在汽車行業(yè)上市公司中首屈一指。這也是為什么上汽能夠從國內(nèi)證券市場上脫穎而出，連續(xù)3年榮膺“中央電視臺十佳上市公司”。
除了汽車金融，上汽集團還擁有公司金融、股權(quán)投資和保險銷售業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)共同組成了公司的金融板塊。這也是大眾、通用、豐田等國際巨頭的普遍做法。比如，德國大眾汽車金融板塊，其核心業(yè)務(wù)就涵蓋了面向經(jīng)銷商和客戶的融資、租賃、銀行和保險業(yè)、車隊管理和移動性解決方案，在全球擁有超過1.5萬名員工。2018年，上汽金融板塊繼續(xù)穩(wěn)步快跑。上汽通用融資租賃公司正式成立，作為上汽金融板塊的新成員，將與上汽已有的融資租賃公司安吉租賃一起，全線發(fā)力汽車融資租賃市場，與汽車金融公司形成互補，為消費者提供更加全面的金融解決方案，從而進一步鞏固上汽在汽車金融領(lǐng)域的優(yōu)勢地位。同時，上汽還在印尼設(shè)立了多元金融公司，為五菱印尼汽車銷售提供金融支持，這也是上汽金融業(yè)務(wù)走出海外的一次新突破。
目前，中國汽車千人保有量約170臺，而美國為800臺、德國為600臺、韓國為400臺，汽車銷量仍有提升空間;同時，國內(nèi)新車金融滲透率已接近40%，但與發(fā)達(dá)國家70%左右的滲透率相比仍有差距。國內(nèi)汽車金融業(yè)務(wù)的未來空間和發(fā)展?jié)摿薮?。一個萬億級汽車金融市場正在起飛，在國內(nèi)汽車市場下行的大背景下，這是一個極其珍貴而必須抓住的機會。
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