上傳日期：2019年01月03日 作者：上海騰凱融資租賃有限公司（官網(wǎng)） 來(lái)源：admin

如果時(shí)光倒退到2018年元旦，顏老板可能無(wú)論如何也想不到，自己的資本帝國(guó)會(huì)在接下來(lái)四個(gè)月之內(nèi)驟然崩塌。

一、顏老板和他的三駕馬車

公開資料顯示，顏老板1978年出生于浙江省溫嶺市，早年間開過(guò)不少公司，從事過(guò)IT、翻譯服務(wù)、貿(mào)易等行業(yè)。直到2005年上海中技樁業(yè)股份有限公司的成立，才徹底讓顏老板走上了發(fā)達(dá)之路。中技樁業(yè)也被顏老板一手打造為由傳統(tǒng)建材制造業(yè)拓展至文化娛樂、醫(yī)療健康、礦業(yè)資源、新能源等多個(gè)領(lǐng)域。

像大多數(shù)企業(yè)家一樣，顏老板也曾經(jīng)抱著擁有一家上市公司的夢(mèng)想，也想通過(guò)正常的IPO之路來(lái)圓夢(mèng)，無(wú)奈2010年到2012年的兩次嘗試都失敗了，但初心不改，不達(dá)目的誓不罷休，終于在2013年12月通過(guò)借殼上市拿下了ST澄海（600634），揚(yáng)眉吐氣。
進(jìn)入資本市場(chǎng)以后，顏老板發(fā)現(xiàn)上市公司實(shí)在有趣，一個(gè)顯然不夠，在2015年到2017年，又連續(xù)拿下了兩家上市公司宏達(dá)礦業(yè)和尤夫股份，一個(gè)自然人坐擁3家上市公司，在中國(guó)資本市場(chǎng)上可是不多見，要知道A股總的上市公司也才3000多家。

顏老板旗下三家上市公司分別是富控互動(dòng)（600634）、尤夫股份（002427）、宏達(dá)礦業(yè)（600532），2018年初的市值合計(jì)超過(guò)295億，在中國(guó)絕對(duì)配得上資本大鱷這個(gè)稱號(hào)。

但誰(shuí)能想到，坐擁三家上市公司的資本帝國(guó)，倒下的速度竟然如此之快，4個(gè)月，三家上市公司中，富控和尤夫先后被*ST，宏達(dá)礦業(yè)被倉(cāng)促甩賣，三家合計(jì)市值從295億元縮水至101億，結(jié)局太慘令人不忍直視。

數(shù)萬(wàn)股民、一個(gè)大巴車的金融機(jī)構(gòu)和民間借貸深陷其中，中技系的崩塌絕對(duì)可以稱得上2018年中國(guó)資本市場(chǎng)上的一件大事。

二、危機(jī)經(jīng)過(guò)

2018 年 1 月 17 日，富控互動(dòng)、尤夫股份、顏老板被證監(jiān)會(huì)調(diào)查。

2018年1月26日,自然人萬(wàn)某峰、萬(wàn)某志,起訴顏老板夫婦及三家上市公司,提出約5000萬(wàn)元、4000萬(wàn)元的財(cái)產(chǎn)保全,由此民間借貸案拉開了序幕，隨后各類民間借貸紛紛將顏老板夫婦和三家上市公司告上法庭。

2018年2月7日,由于主要銀行賬戶被凍結(jié)，尤夫股份股票被深交所冠以其他風(fēng)險(xiǎn)警示ST，單日漲跌幅5%。

2018年4月，三家上市公司的共同審計(jì)師眾華會(huì)計(jì)師事務(wù)所也當(dāng)了一回神助攻，出具了兩份無(wú)法表示意見審計(jì)報(bào)告、一份保留意見審計(jì)報(bào)告。導(dǎo)致富控互動(dòng)和尤夫股份被冠以退市風(fēng)險(xiǎn)警示*ST。

工商銀行、渤海銀行、北京銀行、光大銀行、中江信托、平安租賃、江銅保理等金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)到期后逾期不能償還，紛紛通過(guò)起訴、財(cái)產(chǎn)保全、直接劃扣等方式展開追討。

三、顏老板的股價(jià)保衛(wèi)戰(zhàn)宣告失敗，該來(lái)的還是來(lái)了

一直以來(lái)，顏老板持有上市公司的股票近乎全部被質(zhì)押，大家心里都很清楚，股價(jià)不能跌，跌了后果很嚴(yán)重。

所以2017整個(gè)年度，顏老板和三家上市公司的高管，都在盡力維持公司股價(jià)，采取了各種手段，最重要的莫過(guò)于幾個(gè)高管拿出真金白銀來(lái)增持股票，掃地君猜測(cè)增持股票的資金可能一部分就來(lái)自于民間借貸。

其中宏達(dá)礦業(yè)的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理崔之火先生增持金額4億元，平均增持成本約為12.72元每股，截至5月25日股價(jià)為6.74元，損失約1.88億元。

尤夫股份董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理翁中華先生增持金額約4.8億元，平均增持成本為26.76元每股，截至5月25日股價(jià)為10.38元，損失約2.98億元。

尤夫股份控股子公司董事長(zhǎng)周發(fā)章先生增持金額約4.01億元，平均增持成本為27.36元每股，截至5月25日股價(jià)為10.38元，損失約2.49億元。

尤夫股份參股子公司董事長(zhǎng)劉平英增持金額約1億元，平均增持成本為26.80元每股，截至5月25日股價(jià)為10.38元，損失約6126萬(wàn)元。

掃地君想到了曾經(jīng)的德隆，在倒塌前夕，也是發(fā)動(dòng)了全體員工，甚至親朋好友，集體買進(jìn)自己上市公司的股票，試圖抵擋股票大跌的勢(shì)頭，然而最終不但沒能擋住暴跌，還搭進(jìn)去了眾多無(wú)關(guān)人員的個(gè)人財(cái)產(chǎn)。

最終顏老板維持股價(jià)的努力仍然以失敗告終，該來(lái)的終究要來(lái)，而管理層增持上市公司股票的資金，幾乎可以斷定其大部分并非管理層自有財(cái)產(chǎn)，而是通過(guò)融資取得，那么問(wèn)題來(lái)了，當(dāng)初借錢炒股，結(jié)果現(xiàn)在炒股賠的只剩下零頭，不算顏老板和其他高管，單單上述4位高管的凈虧損就將近8個(gè)億，怎么辦？顏老板還有能力兜底嗎？

四、資本帝國(guó)為何崩塌的如此之快

偌大的資本帝國(guó)，崩塌只用了不到4個(gè)月時(shí)間。至少包括以下四個(gè)原因：

1、互保造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

十幾起民間借貸，合計(jì)本金數(shù)億元，這些民間借貸大部分都有同樣的問(wèn)題，就是把顏老板夫婦、中技集團(tuán)、三家上市公司都綁在了一個(gè)借款合同中，三家上市公司在民間借貸合同中要么作為借款人，要么作為擔(dān)保人，一旦該借款不能兌付，就會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這就是互保的危害，果不其然，民間借貸不能兌付，集體發(fā)難，三家上市公司同時(shí)中招，火燒連營(yíng)。

搞不懂顏老板到底是忽視了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素，還是出于無(wú)奈，為了從民間資金那里高息拿錢，要一次性拉上三家上市公司。

2、民間借貸逾期意味著顏老板手中已經(jīng)沒有了好牌

一個(gè)坐擁三家上市公司的資本集團(tuán)，各種正規(guī)低息融資工具任其使用，實(shí)控人卻在民間以年化24%甚至更高的利率舉借巨額高利貸，實(shí)在讓人不能理解，如此高的融資成本說(shuō)明中技系內(nèi)部出了很大問(wèn)題，只能靠高利貸飲鴆止渴來(lái)維持。而且民間借貸毫無(wú)蹤跡可循，也無(wú)法查證，你永遠(yuǎn)不知道外面還有多少?zèng)]有找上門來(lái)，這也是讓股民和金融機(jī)構(gòu)最恐慌的。

3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存疑，導(dǎo)致非標(biāo)審計(jì)報(bào)告

面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的民間借貸和突然冒出來(lái)的各種訴訟，三家上市公司共同的審計(jì)師，眾華會(huì)計(jì)師事務(wù)所就是想幫忙，也愛莫能助了，最后眾華出具了兩份無(wú)法表示意見，一份保留意見審計(jì)報(bào)告，三份否定意見內(nèi)控報(bào)告。

非標(biāo)審計(jì)意見的原因，均指向了違規(guī)擔(dān)保、內(nèi)控嚴(yán)重缺失、大額民間借貸訴訟、大額異常資金支出、疑似關(guān)聯(lián)方交易不被上市公司認(rèn)定等事由。

正是因?yàn)闊o(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告，進(jìn)一步導(dǎo)致了富控互動(dòng)和尤夫股份雙雙帶帽，冠以退市風(fēng)險(xiǎn)警示*ST，而這又加快了顏老板資本帝國(guó)的崩塌速度。

冰凍三尺非一日之寒，無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告怨不得審計(jì)機(jī)構(gòu)，只能說(shuō)隱藏了很久的問(wèn)題，如今終于兜不住了。

4、內(nèi)控極度缺失引發(fā)相關(guān)方高度不信任

上述3條反映出顏老板旗下的資本帝國(guó)雖然看起來(lái)很風(fēng)光很龐大，但其內(nèi)部控制卻極度混亂，由此引發(fā)相關(guān)各方面的高度不信任，截至目前，已經(jīng)有數(shù)家金融機(jī)構(gòu)開始保全、訴訟、強(qiáng)行劃扣等方式來(lái)保障自身權(quán)益。

結(jié)語(yǔ)

其實(shí)問(wèn)題遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些，鑒于顏老板和三家上市公司目前正在接受證監(jiān)會(huì)調(diào)查，讓我們靜候證監(jiān)會(huì)的調(diào)查結(jié)果。相信隨著證監(jiān)會(huì)和其他權(quán)力機(jī)關(guān)調(diào)查結(jié)果的公布，更多令人震驚、離奇的細(xì)節(jié)將會(huì)大白天下。

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